上周美股崩!黑天鹅基金赚翻 几天内报酬估达1000%

2020 03/05 15:46
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武汉肺炎疫情蔓延全球,上周道琼工业指数暴跌3,583点,创全球金融海啸以来的最惨烈表现,「黑天鹅」基金在市场杀盘中一枝独秀,外界估计短短几天内报酬可能超过1,000%。 华尔街日报、路透社报导,上个月底美国股汇市、甚至

  武汉肺炎疫情蔓延全球,上周道琼工业指数暴跌3,583点,创全球金融海啸以来的最惨烈表现,「黑天鹅」基金在市场杀盘中一枝独秀,外界估计短短几天内报酬可能超过1,000%。

  华尔街日报、路透社报导,上个月底美国股汇市、甚至黄金都爆发猛烈卖压,美国三大指数均遭逢2008年全球金融危机以来最大的单周跌幅。S3 Partners从作空美股和美国ADR的部位推算,2月最后一周,空方帐面大赚1,047.7亿美元。此前一周,空方帐面仅赚32.5亿美元。

  黑天鹅基金专门替意外事件引发的市场剧震避险,上个月交出惊人报酬。Mark Spitznagel是畅销书《黑天鹅效应》作者塔雷伯(Nassim Nicholas Taleb)的门生,Spitznagel创立了Universa基金。Lionscrest Capital创办人Claude Bovet是Universa基金的长期投资人,Bovet估计,该基金的尾部避险策略,几天内可能大赚逾1,000%。

  Spitznagel不愿透露实际报酬,只说2月份对他们来说,是很棒的一个月。作为参考,2015年8月,道琼工业指数盘中狂摔逾1,000点,为当时史上最大的盘中跌点,当日该基金大赚20%、总额超过10亿美元。

  Universa黑天鹅基金的策略之一,是购买个股和大盘的深度价外(far out-the-money)选择权卖权(Put),此类选择权在市场暴跌时,价格会狂飙。从俗称「恐慌指数」的波动率指数(VIX)看来,此类选择权的成本仍相当低。

  Spitznagel指出,他们不会择时进场、或是冒险,只专注在数字。他说:「如果有个部位,损失1美元但是能赚进100美元,类似Universa的尾部避险,你不会在意市场何时崩盘,只要不错过就好。」市场好时,此类策略可能惨赔,不过从外泄的客户信看来,该基金在2018年2月为止的十年间,绩效都击垮大盘。

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